Prensa Presidencia.
El Gobierno autorizó este lunes a Codelco a capitalizar el 100% de las utilidades obtenidas durante 2025, lo que permitirá que cerca de US$2.423 millones permanezcan dentro de la minera estatal en vez de ser retirados por el Fisco. La decisión fue anunciada durante una actividad por el Día del Minero y constituye, según el Ejecutivo, la primera vez en más de cinco décadas que la empresa puede retener la totalidad de los remanentes generados durante un ejercicio anual.
El anuncio fue realizado por el biministro de Economía y Minería, Daniel Mas, quien sostuvo que la medida busca entregar a Codelco una mayor capacidad patrimonial para enfrentar sus necesidades de inversión y evitar que sus desafíos productivos sigan financiándose principalmente mediante un aumento de la deuda.
La decisión implica que las ganancias obtenidas durante el ejercicio anterior podrán permanecer íntegramente a disposición de la empresa para financiar proyectos, responder a obligaciones financieras o fortalecer su balance. En años anteriores, Codelco también había recibido autorizaciones para capitalizar parte de sus utilidades, pero no la totalidad. En 2025, por ejemplo, el Gobierno anterior autorizó una capitalización de US$72 millones, equivalente al 30% de las utilidades de 2024.
Durante 2025, la estatal registró una utilidad consolidada cercana a US$2.423 millones, mientras su producción propia alcanzó 1,33 millones de toneladas métricas finas de cobre. Al cierre del mismo ejercicio, su deuda rondaba los US$25 mil millones, uno de los principales factores que actualmente condicionan el desarrollo de su cartera de inversiones.
El presidente José Antonio Kast calificó el anuncio como un hecho histórico para la empresa y sostuvo que el desafío estará ahora en administrar correctamente los recursos. La autorización fue acordada por el Ejecutivo a través de los ministerios correspondientes como representante del Estado, propietario de Codelco.
Una decisión para fortalecer el balance de Codelco
Uno de los principales objetivos declarados por el Gobierno es evitar que la empresa continúe incrementando su endeudamiento para responder a sus necesidades productivas.
Mas explicó que la capitalización busca fortalecer la clasificación de riesgo y mantener los indicadores de liquidez de Codelco, pero advirtió que la autorización estará acompañada de exigencias de disciplina financiera, transparencia, eficiencia en el gasto y priorización de las inversiones.
Los recursos deberán destinarse principalmente a asegurar la continuidad de las operaciones, financiar inversiones consideradas estratégicas y mejorar la posición financiera de la compañía. El presidente del directorio de Codelco, Bernardo Fontaine, señaló que la capitalización permitirá avanzar con mayor solidez en el plan de recuperación de la estatal, aunque remarcó que los fondos tendrán que administrarse bajo criterios de austeridad y eficiencia.
La medida también tiene un efecto sobre las cuentas públicas. Al permitir que la totalidad de las utilidades permanezca dentro de Codelco, esos recursos no serán transferidos al Fisco en el corto plazo. El ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, reconoció que el Estado deberá realizar ese esfuerzo y planteó que los retiros de utilidades realizados históricamente han contribuido a que la empresa tenga que recurrir al endeudamiento para financiar parte de sus necesidades.
Esto no significa que los US$2.423 millones desaparezcan del patrimonio estatal: los recursos continúan dentro de una empresa propiedad del Estado. La diferencia es que Hacienda renuncia a disponer de ellos inmediatamente como ingresos fiscales y los mantiene en Codelco con el objetivo de reforzar su capacidad financiera.
La decisión tampoco constituye la primera capitalización realizada por el Estado en la minera. Durante distintos gobiernos se han autorizado aportes extraordinarios y reinversiones parciales de utilidades. El elemento inédito anunciado este lunes es que, por primera vez desde la creación de Codelco en su actual estructura, el 100% de las ganancias de un ejercicio anual permanecerá dentro de la compañía.
Con la autorización, el Ejecutivo apuesta a que Codelco pueda financiar una mayor parte de su recuperación y de sus inversiones con recursos propios, reduciendo la presión para seguir aumentando una deuda que actualmente constituye uno de los principales desafíos financieros de la mayor empresa estatal del país.
